לא הרבה מודעים לכך אבל, כמעט כל ההשקעות הפיננסיות בישראל, חייבות במס רווחי הון בשיעור של בין 15% ל- 25%. לעומת זאת, הכספים שחסכנו בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות, יחד עם המעסיק או באופן פרטי כעצמאים, פטורים בדרך כלל (עד תקרות הפקדה מסוימות) ממס רווחי הון.
על מנת להבין קצת יותר במה מדובר, נניח שחסכתם בקרן ההשתלמות שלכם 500,000 ₪ והם ניתנים למשיכה מיידית. כמו כן, נניח שאתם מחליטים למשוך אותם ולהעבירם לתיק ההשקעות הפיננסי שלכם בבנק או בבית השקעות.
לצורך הדוגמא נניח שבמהלך 5 שנים רצופות, תיק ההשקעות שלכם הניב תשואה שנתית נטו (אחרי עמלות) בשיעור של 5% וכן שלא הייתה אינפלציה. כמו כן, נניח שגם קרן ההשתלמות השיגה את אותה התשואה בניכוי דמי הניהול. נניח גם שבממוצע עליכם לשלם מס רווחי הון בשיעור של 20% על רווחי ההשקעות.
על פי הדוגמא, בשנה הראשונה, הרווח שלכם בתיק ההשקעות וגם בקרן ההשתלמות הינו בהיקף של 25,000 ₪. עם זאת, בקרן ההשתלמות לא תידרשו לשלם מס רווחי הון. לעומת זאת, בתיק ההשקעות תידרשו לשלם 20% מהרווח שהשגתם כלומר תשלמו 5,000 ₪ כמס רווחי הון. לכן, בתיק ההשקעות, התשואה לאחר מס הינה 20,000 ₪.
לכן, לפי דוגמא זו, לו השארתם את כספכם בקרן ההשתלמות הייתם ממשיכים להחזיק באותם 5,000 ₪. במצב זה, בו בחרתם למשוך את הכספים ולהעבירם לתיק השקעות, לא רק שהפסדתם 5,000 ₪, אלא שאותם 5,000 ₪ שנותרו בקרן ההשתלמות המשיכו אף הם לצבור תשואה ולכן לאורך שנים הפסד זה הולך וגדל.
להלן טבלה המתארת מה קורה במהלך 5 שנים
| מס שנים | קרן השתלמות | תיק השקעות | פער בסכום המצטבר בקרן ההשתלמות לתיק ההשקעות |
| 0 | 500,000 ₪ | 500,000 ₪ | |
| 1 | 525,000 ₪ | 520,000₪ | 5,000₪ |
| 2 | 551,250₪ | 540,800 ₪ | 10,450₪ |
| 3 | 578,813 ₪ | 562,432 ₪ | 16,381 ₪ |
| 4 | 607,753 ₪ | 584,929 ₪ | 22,824₪ |
| 5 | 638,141 ₪ | 608,326 ₪ | 29,814₪ |
| תשואה | 27.6% | 21.7% |
כפי שניתן לראות בדוגמה זו, על אף שהתשואה השנתית, הייתה זהה בשני המקרים הרי שלאחר 5 שנים, קרן ההשתלמות הניבה תשואה בשיעור של 27.6% ואילו תיק ההשקעות הניב תשואה בשיעור של 21.7%. כך, הודות לחיסכון במס, הניב החיסכון בקרן ההשתלמות כ-30,000 ש"ח יותר ממה שהניב תיק ההשקעות.
החלטה על משיכת כספים מקופות גמל וקרנות השתלמות
בעת ההחלטה על משיכת כספים מקופות גמל וקרנות השתלמות, גם במקרים בהם המשיכה היא לטובת שימוש בכסף ולא השקעתו, יש לבדוק האם יש לנו מקור אלטרנטיבי למשיכה, כגון תיק השקעות, תכניות חיסכון, פיקדונות וכיוצ"ב בהם אנו מחוייבים בתשלום מס רווחי הון. בנוסף, אם מחליטים על משיכת כספים מקופת הגמל ו/או קרן ההשתלמות, ניתן למשוך את הכספים לשיעורין (בחלקים) וכך החלק שנותר בקופת הגמל או קרן ההשתלמות ימשיך להינות מהפטור כאמור.
חשוב לזכור, כי קיימת לנו הזכות, לנייד את קופות הגמל וקרנות ההשתלמות שברשותנו, לקופות וקרנות של בתי השקעות וחברות ביטוח אחרות. ניוד זה מאפשר שמירה על הפטור ממס רווחי הון ועל הוותק, כך שתמיד נוכל למשוך את הכספים הנזילים לכשנרצה בכך. החופש לנייד מאפשר לנו לחפש אלטרנטיבה מתאימה הן מבחינת חיסכון בדמי הניהול, מסלול ההשקעה המתאים לבקשתנו וצרכינו הפיננסים ויכולת משיכה לשיעורין.
בנוסף חשוב לציין, כי בעת פרישה לגמלאות, קיימים בעיקר בתחום של קופות הגמל, שיקולים מיסויים בנוסף לנושא הפטור ממס רווחי הון. שיקולים אלה יכולים להשפיע על החלטת משיכת הכספים מקופות הגמל, גם אם ישמשו להשקעה בתיק ניירות ערך בבנק. לכן, בעת פרישה לפנסיה חשוב להיוועץ ביועצי פרישה או ברו"ח המתמחה במיסוי בעת פרישה.
לסיכום, לפני שאתם מושכים קופת גמל או קרן השתלמות, קחו בחשבון את אובדן הפטור ממס רווחי הון שהינו משמעותי והתייעצו עם יועץ פנסיוני אובייקטיבי.
לשאלות בנושא זה או נושאי השקעות ופנסיה אחרים, פנו עכשיו דרך הטופס בתחתית הדף.
מומלץ לפני ביצוע פעולות השקעה פיננסיות לפנות לייעוץ השקעות או ייעוץ פנסיוני.
אלא אם נכתב אחרת למעלה, המאמר נכתב על ידי רויטל דור-וילק, המספקת שרותי ייעוץ השקעות פרטי וייעוץ פנסיוני אובייקטיבי.
